芯片减产背后的货币战：比特币攻占金融和工业两条线

本报记者郑宇北京报道

一场火热的虚拟货币“数字游戏”正在冲击现实世界的金融秩序和产业资源。

连日来，比特币等虚拟货币价格暴涨暴跌。与此同时，在虚拟货币交易所推出场外交易和期货合约交易产品和服务后，围绕虚拟货币的各种所谓“理财”、“借贷”和“固定收益”产品也应运而生。这些产品与传统金融类似，但并非持牌机构提供的虚拟货币“金融服务”的普及是前所未有的。

此外，原本直接获取虚拟货币的方式——“挖矿”，也再次成为焦点。前几年在熊市中关停的“矿机”再次变成了甜甜的糕点，也有A股上市公司在挖矿市场上投入了数千万美元。在各大矿池（算力集合）和矿场（硬件设备集合）的算力竞争下，不仅芯片、硬盘、显卡等资源被迅速吞噬，火力等电力资源也被迅速吞噬。各地的水电也全军覆没。矿机”轰隆隆的运转声。

“渐开线”采矿市场正在对现实世界产生严重影响……

爆炸：虚拟货币的疯狂扩张

币圈金融衍生品的“崛起”始于2015年前后开设虚拟货币交易所的热潮。虚拟货币交易所推出的虚拟货币相关衍生品主要是通过类似期货的合约交易来做多或做空虚拟货币等虚拟货币。货币。

但随之而来的是对虚拟货币交易的持续高压管控，包括2017年央行等七部委严格禁止发行虚拟货币基金，关闭国内虚拟货币交易所。

在持续的监管下，多家虚拟货币交易所转入地下，相当“低调”。然而，自 2021 年以来，比特币价格连续突破 5 万美元和 6 万美元大关后，被称为“数字金融服务商”的各大平台，在没有监管部门批准的情况下，也忍不住上线了。高调下吸引客户。

《第一财经》记者从线下推介会渠道获得的某虚拟货币交易平台宣传单显示，其围绕虚拟货币提供投资理财、杠杆交易、借贷等金融服务，包括DeFi挖矿、债务和期权。和其他多资产组合。

与以往简单的合约交易不同，虚拟货币交易平台以提供双币理财、质押贷款、零息贷款、资金、活期存款为由，吸收用户手中的虚拟货币，声称“它可以帮助用户完成虚拟货币是赚取利息或借贷消费的基础投资。”

在其声称的贷款业务中，其本金和利息以Tether USDT（一种将虚拟货币与法币美元挂钩的货币）计价。用户可以质押虚拟货币进行借贷。借款用途包括购买矿机、日常消费、装修、旅游、医疗等。记者查看贷款协议，发现与用户签订贷款合同的是一家海外公司。

对于上述业务内容，北京金诚通达（上海）律师事务所高级合伙人彭凯律师告诉记者，“首先，这是一项借贷业务，是绕过外资的跨境借贷。外汇监管，同时涉及金融服务牌照（借贷业务资格）和外汇监管；其次，将USDT用于装饰、日常消费等，这种借贷用途离奇且自欺欺人。装修、旅游等场景，只能使用国内合法流通的法币。”

在谈及这种筹币行为与非法集资的界限时，彭凯直言两者之间没有界限。这是不现实的。从来源上看，绝大多数人持有的虚拟货币是通过购买法币而不是挖矿获得的。指望“币币交易”能够绕开集资的刑事监管，未免太天真了。

“另外，需要注意的是，这些参展商目前大多在海外设立，但在国内也有‘分公司’，这个‘分公司’可能是新成立的公司，也可能是办公地点、非法人实体。 “在中国开设这样的‘分公司’，明显的目的是为国内客户开拓业务。这种做法和 ICO 出海时一样，但他们的业务目标仍然主要是针对国内客户。” 彭凯补充道。

抢地盘：资本抢占币矿市场

随着这场追逐财富的“金融”游戏愈演愈烈，一枚比特币在二级市场上的价格已经达到了几十万元。于是，虚拟货币行业最上游的“挖矿”操作自然而然地进入了大众的视线。

众所周知，挖矿虚拟货币的关键是计算速度，简称“算力”。即拥有比别人更强大、更先进的硬件和低成本稳定的电力，可以分配更多的虚拟币，而计算能力的大小与矿工（投资者）成功挖出新币的概率成正比。

在数十万虚拟币的诱惑下，“矿工”成为资本和上市公司涌入这场虚拟币游戏的最佳选择。先是A股上市公司斥资千万美金云挖矿的典型案例，被“矿圈”列为逃避监管的典型案例，然后是围绕着美股上市的美股上市。通过增发股份和现金“挖矿”全产业链。公司。

“我们斥资上亿元布局了很多水电矿山，还收购了研发7纳米‘矿机’芯片的厂商，争分夺秒大量购买二手‘矿机’ 。” 一位上市公司投资部人士告诉记者。

然而，这样的投资在比特币采矿业并不是什么大不了的事。

“这是我们在新疆维吾尔自治区地级市哈密布设的矿山之一。” 某矿池创始人用照片说道。照片中宽敞的广场，容量为12万千瓦。如果按每千瓦500元计价，仅此矿的建设成本加上电费就需要6000万元。如果填满（满），最高端的“矿机”需要20亿元，靠近它的“矿机”（算力比较小）需要5亿到10亿元。

中国人民大学助理教授王鹏指出，“在比特币等虚拟货币挖矿领域，对算力和算法要求严格，更新迭代速度快，优势丧失在很短的时间内，机器磨损程度很高，经营“矿机”业务需要长期在“挖矿”领域有比较好的业绩，这样才能挖出新币以弥补成本并获得利润。”

王鹏还强调，除了资金实力，进入“挖矿”行业还有另一大门槛——对供应链的把控。比如，王鹏表示，当前比特币市场火爆，资金涌向专业“矿机”，全球有兴趣投资的企业都想购买专业的“矿机”。“一家公司能否在最快的时间内采购和获取算力设备，直接决定了它的收入。同时，‘矿机’行业的成本会越来越高，这将倒逼‘矿机’增加迭代短期内会增加投资成本。”

“一切都取决于硬币的价格，如果达到10万美元或100万美元，挖矿的竞争只会变得更加疯狂。” 业内人士表示。

内卷：控制工业资源

很显然，这场比赛的“内卷化”比赛还没有落下帷幕，互相追逐、互相追逐的狂欢已经开始对行业产生巨大影响。

“我们公司已经买不到显卡了，也收不到原价两倍的价格，供应商说是虚拟货币矿机厂家订购的。” 某游戏公司采购员向记者提问：比特币不是一串代码吗？为什么虚拟世界中这些看不见摸不着的东西会挤占产业资源？

2月9日，中国汽车工业协会数据显示，1月份，汽车产销分别为238.8万辆和250.3万辆，同比下降15.9%。上个月。和 11.6%。协会提醒，产量较上月下降较快，反映车用芯片供应不足影响企业生产节奏。

与游戏、汽车等令人担忧的行业形成鲜明对比的是，矿主们对芯片短缺感到有些欣慰。在他们眼里，全球芯片紧缺有利于“挖矿”，只要算力在熊市中不涨，“挖矿”也能赚钱。“现在车企因为缺几个芯片停产了，但我们有矿机（不缺芯片），总能赚钱，”一位矿主说。

“当时大家不看好XX币，但是我们家（看好它），所以囤了很多。现在大家都认为牛市要来了，纷纷涌向挖币，当然，他们正在千方百计收集矿机的“原材料”，挖矿行业的毛利超过200%，（显卡、硬盘、芯片），我们估计比特币矿机的停产价（专门挖比特币的矿工）（收入不能支付电费和硬件成本）是2万美元/个现在，比特币的价格是5万美元/个，我们能承受的价格是多少？”

就在芯片断货，作为矿机“原材料”的显卡价格暴涨之后，硬盘也注定要失败。“厂家直供硬盘，有现货，付款当天下单。” - 这是矿池在朋友圈的广告。

最近，奇亚币“挖矿”突然火了起来，它利用闲置的硬盘存储空间代替显卡算力进行“挖矿”。由于涉及到大容量读写，用户用于“挖矿”的存储空间越大，获得原生代币奖励的概率就越大，这将导致硬盘价格上涨。3月中旬，Chia主网上线（主网上线意味着区块链项目将区块链向公众开放并开始大规模使用），大容量硬盘在国内各大e-电商平台激增。然而比特币虚拟挖矿分红平台，价格上涨后，价格大幅下跌，困住了一群囤货的“矿工”。

据媒体报道比特币虚拟挖矿分红平台，随着Chia币挖矿的热潮，硬盘和SSD的价格在短期内暴涨暴跌。“8T（硬盘）的价格已经达到了1730元，而且每天都在变化，之前的最高价达到了2999元。”

在“原材料”价格飞涨的情况下，原本供应产业链其他企业的电源产品企业和芯片制造企业，也在争相与能够提供高价的矿机厂商合作。

据记者不完全统计，目前国内A股市场已有十余家上市公司开始为虚拟货币矿机提供服务或输出产品，其中多家公司出现在虚拟货币矿机厂商客户前五名中。 .

此外，还有无法逃脱魔爪的数据中心。此前，一份数据中心公告称，公司云主机不得从事违反国家政策法规的活动。由于比特币挖矿尚未得到国家相关法律法规的认可，挖矿也会造成大量硬件资源的损失，进而影响云计算。服务器的稳定性，为保证用户云服务器的稳定运行，避免由此带来的法律风险，请勿使用本公司云主机从事相关活动。一经发现，将直接关闭，恕不退款。

高能耗：吞噬自然资源

对“采矿”行业来说，比原材料更重要的是电力，充斥着机器轰鸣声的矿山消耗大量电力。

据向记者透露的“矿机”厂商表示，2020年虚拟货币挖矿的用电量相当于泰国2020年的总用电量。

根据虚拟货币挖矿用电量规模统计，2013-2021年ASIC（专用应用集成电路）挖矿用电量分别为18亿千瓦时、23亿千瓦时、54亿千瓦时、130亿千瓦时、415亿千瓦时千瓦时，553亿度，713亿度，1370亿度。从2017年到2021年，GPU（更强大的“图形处理单元”，通常用于游戏和3D渲染）挖矿用电量分别为62亿千瓦时、169亿千瓦时、79亿千瓦时、91亿千瓦时、201亿度（注： 2016 年及之前为 0 度）。

“当地的电价是多少？” 一位币圈VC投资人神秘地询问当地招商的城投公司。当她收到0.26元/千瓦时的回复时，她既兴奋又有些担忧地对记者说：“如果当地政府不同意，只能偷偷摸摸，太不稳定了。”

事实上，当地监管机构已经开始对此类投资保持警惕。2019年12月24日，川西甘孜藏族自治州人民政府印发了《甘孜州比特币矿场清理整治工作方案》。

今年2月底，内蒙古自治区发展改革委印发了《确保完成“十四五”能源消费双控目标的若干保障措施（征求意见稿）》，其中建议在4月底前全面清理关闭虚拟货币挖矿项目并退出。

在政策放宽的背景下，矿场可能会选择继续秘密“挖矿”，或者选择迁移到国内对比特币挖矿态度尚不明确的地区，甚至号称“出海”。虽然选择不同，但眼下的目标却出奇的一致——绞尽脑汁招商引资。他们反复强调，“现在几乎没有散户能赚钱，散户把钱投资在矿场，专业化和规模化‘战斗’，前期投入资金，合约期内分红。” 更何况，宣传它为国内A股上市公司提供这样的算力销售服务是绝对安全的。

“选择国内商业银行​​的商业贷款、信用贷款或者币圈矿机贷款买矿机，比炒币风险要小很多。或者，向亲友借钱挖矿也是不错的选择。” 在一次“挖矿”发布会上，记者看到，某矿池创始人通过借钱鼓励“矿工”用矿机开始挖矿。

“90%炒币的人都是赔钱的，炒币相当于网络赌博吸毒，矿机有合规合同和增值税发票，比较合规……”目前，虚拟货币挖矿（带挖矿）矿池、矿场、矿机制造商组成的行业）可谓是一次次给投资者洗脑。但是，这种直接集资挖矿模式所涉及的投资披露问题、涉及的真实性问题，以及非法集资的风险，却从来没有被急于走出圈子的投资者提及。